by 
Η πάνω σειρά
Οι τρεις βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες έκλεισε τα χειρότερα τρίμηνα την Παρασκευή, διαγράφοντας πολλά από τα κέρδη του πρώτου εξαμήνου καθώς οι επενδυτές εγκατέλειψαν τα αισθήματά τους υπέρ της ανάπτυξης που τροφοδοτούνταν από τις ονειροπολήσεις της τεχνητής νοημοσύνης και έδιναν προσοχή σε μια λιτανεία δυνητικά ανησυχητικών μακροοικονομικών συνθηκών.
Τα οικονομικά δεδομένα ήταν ανάμεικτα στην καλύτερη περίπτωση και έπεσαν βροχή στην παρέλαση των ταύρων στο πρώτο ημίχρονο.
Βασικά στοιχεία
Ο S&P 500 (πτώση 3,4% από την 1η Ιουλίου έως το κλείσιμο της Πέμπτης), ο Dow Jones Industrial Average (πτώση 2,2%) και ο τεχνολογικός Nasdaq (πτώση 4,3%), ο καθένας υπέστη τις χειρότερες τριμηνιαίες απώλειες από το τρίτο τρίμηνο του περασμένου έτους. .
Και οι τρεις βασικοί δείκτες παραμένουν σε άνοδο φέτος παρά την πτώση.
Οι απώλειες επικεντρώθηκαν σε μεγάλο βαθμό τον Σεπτέμβριο λόγω των αυξανόμενων ενδείξεων ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλότερα για περισσότερο από ό,τι αναμενόταν αρχικά, αφού οι μετοχές παρουσίασαν ισχυρή επέκταση για να ανοίξουν το 2023.
Μεταξύ των πτωτικών πρωτοσέλιδων αυτού του μήνα που επηρέασαν τις μετοχές ήταν οι αναθεωρημένες προβλέψεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλά πολύ περισσότερο από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως, η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων στα υψηλότερα επίπεδά τους από το 2007 και η άνοδος των τιμών του αργού πετρελαίου στο 11- υψηλά μηνών, αναμένοντας πιθανώς μια νέα άνοδο στις τιμές του φυσικού αερίου που θα μπορούσε να αποτρέψει την πτώση του πληθωρισμού στον στόχο του 2% της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.
Η ενέργεια ήταν μακράν ο κλάδος με τις καλύτερες επιδόσεις, καθώς τα αποθέματα πετρελαίου και τα διυλιστήρια απολάμβαναν υψηλότερες τιμές εισροών αργού. Το δημοφιλές χρηματιστηριακό αμοιβαίο κεφάλαιο XLE κέρδισε 14% αυτό το τρίμηνο και πέντε από τους επτά μεγαλύτερους επιστροφείς του S&P ήταν μετοχές πετρελαίου, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet.
Αλλά ίσως το πιο αξιοσημείωτο ήταν ότι ήταν μια περίοδος πτώσης για τις «υπέροχες επτά» μεγάλες μετοχές τεχνολογίας πίσω από πολλά από τα προηγούμενα κέρδη του τρέχοντος έτους χάρη στα ταχέως αναπτυσσόμενα πολλαπλάσια αποτίμησης: ο όμιλος έχασε περίπου 475 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση, σε μεγάλο βαθμό λόγω πτώση 12%. της Apple, της πολυτιμότερης εταιρείας στον κόσμο.
κρίσιμο απόσπασμα
Τι οδηγεί λοιπόν την ξαφνική αλλαγή στις αποδόσεις των μετοχών; Ο αναλυτής του Sevens Report Tom Essaye τόνισε σε σημείωμα της Πέμπτης ότι λόγω της σημασίας των οικονομικών δεδομένων στις κινήσεις της αγοράς, η αλλαγή συνέβη επειδή μέχρι τον περασμένο μήνα τα στοιχεία δεν έδειχναν σημάδια ευρύτερης επιβράδυνσης και μείωσης του πληθωρισμού, αλλά «από τον Αύγουστο, τα δεδομένα έχουν γίνει πιο μικτά (αλλά όχι εντελώς αρνητικά) και ως αποτέλεσμα αυτών των μικτών δεδομένων, είδαμε τις μετοχές να πέφτουν κατάλληλα.” Ο Essaye σημείωσε ότι αναμένει “αστατική” διαπραγμάτευση. έως ότου “τα δεδομένα αρχίσουν να ποικίλλουν προς μία κατεύθυνση. “
Κατά
Παρά την πρόσφατη καταστροφή της εμπιστοσύνης των ταύρων, το τρίτο τρίμηνο παρουσίασε ένα αξιοσημείωτο φιλικό προς την ανάπτυξη ορόσημο: την επιστροφή της IPO. Νωρίτερα αυτό το μήνα, ο Βρετανός σχεδιαστής τσιπ Arm έγινε η μεγαλύτερη εταιρεία που εισήχθη στο χρηματιστήριο από τον Νοέμβριο του 2021, ενώ η εταιρεία παράδοσης ειδών παντοπωλείου Instacart και η αυτοματοποιημένη υπηρεσία μάρκετινγκ Klaviyo εισήχθησαν επίσης στο χρηματιστήριο με αποτιμήσεις περίπου 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Τι να λάβετε υπόψη
Η Επιτροπή Ανοικτών Αγορών της Federal Reserve θα πραγματοποιήσει δύο συνεδριάσεις κατά τη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου, που θα ολοκληρωθούν την 1η Νοεμβρίου και τις 13 Δεκεμβρίου. Οι διάμεσες προβλέψεις του προσωπικού της Federal Reserve απαιτούν αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης φέτος και οι τιμές στην αγορά μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν πιθανότητα περίπου 35%. αύξηση το 2023, σύμφωνα με στοιχεία του Ομίλου CME.
Εκπληκτικό γεγονός
Το τέταρτο τρίμηνο ήταν ιστορικά η πιο ευνοϊκή περίοδος για τις μετοχές: Η έρευνα της BlackRock διαπίστωσε ότι ο S&P σημειώνει άνοδο κατά μέσο όρο 4% κατά το τέταρτο τρίμηνο από το 1957, μακράν η ισχυρότερη απόδοση από οποιοδήποτε τρίμηνο.
